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张波认为，房贷利率下调的深层次原因并非是调控放松。从目前房贷利率下调的时间点和节奏来看，和下半年央行多次定向降准、释放市场流动性有着直接关系，未来利率依然存在一定的下调空间，尤其是对首套房贷利率的优惠力度还有望继续增加。调控政策方面，中原地产首席分析师张大伟认为，房价涨幅明显放缓是约束性政策减少的最主要原因。不过，虽然调控政策已经见底，但依然将在底部运行一段时间。

（应采访对象要求，文中受访者均为化名）责任编辑：张琳珮作为国之重器，我国的卫星导航系统“北斗”人尽皆知，军事用途和高科技的背景让“北斗”略显神秘。而在北斗的民用化过程中，各类蹭概念、伪北斗的项目也层出不穷，花样套路令人眼花缭乱。前不久被业内人士辟谣的“北斗地图APP”仅是行业乱象的冰山一角，《每日经济新闻》记者发现，借“北斗”之名进行炒作已构建成了另一种商业“生态圈”，其中不乏胆大者伪装央企招摇撞骗，甚至有地方政府中招。

在全聚德门口的十分钟内，也仅仅来了两批客人，都是以家庭为单位的游客。此外，《证券日报》记者在餐厅内发现，有几张小桌空着，而大桌几乎都坐满了顾客。而另一家王府井店门口，并没有出现排队等位的情况，餐厅内空桌也较多。从《证券日报》记者走访的几家全聚德门店看来，虽然正值旅游旺季，但全聚德人流量并不算的上特别火爆。

另据共同社1月31日报道，消息人士透露，在联合国安理会的朝鲜制裁委员会专家小组近期将汇总的报告中，将把朝鲜尚未放弃核与导弹开发写入其中。比根在1月31日的演讲中指出过去25年的谈判显示破局的可能确实存在的同时，也不忘强调美朝外交磋商如果最终失败，美国也有其他应急准备。

图7：焦煤期现主力基差图数据来源：生意社 华联期货研究所三、下游焦炭行业影响分析生产方面，根据Mysteel数据，2018年8月，全国共生产焦炭3670.1万吨，环比上升3.35%，同比下降0.57%。2018年1-8月份，全国焦炭累计产量达到28581万吨，同比下降2.9%。统计局数据显示，从2017年8月至2018年8月，全国月度焦炭产量同比持续下降。2018年9月末独立焦化企业平均产能利用率为77.54%，环比上升2.66%，同比下降4.61%；焦企开工率的上升主要由于汾渭平原地区焦企环保检查有所放松，限产力度不及8月底，同时徐州焦企陆续复产出焦，导致9月独立焦化企业平均产能利用率呈缓慢上升趋势。请参考图8。

六、结论及投资策略一）结论宏观方面，在面对经济下行压力下，我国保持战略定力，灵活采取各种调控措施，令经济保持稳定的增速，未来我国经济保持稳中向好的态势不变。结合通胀预期，预计将对包括焦煤在内的商品市场提供有力支撑。行业供求方面，目前炼焦煤资源相对匮乏，而优质焦煤资源更是稀缺，先进产能增加有限，整体资源供应略偏紧；另外目前山西地区环保检查较为严格，临汾、吕梁等地洗煤厂关停整顿较多，精煤供应偏紧。当前炼焦煤矿开工基本见顶，按照焦煤往年的季节性规律，炼焦煤矿的开工基本上在三季度见顶，四季度至次年一季度将有个产量的显著回调，供应接下来偏紧的概率较大。与此同时，在环保的约束下，需求端无论是钢厂还是焦化企业都对低硫焦摊以及低硫焦炭有较大需求，虽环保对焦化的开工率带来较大下降，利空焦煤，但同时也造成大量的洗煤厂关停，导致洗精煤紧张；而后续随着冬季来临、公转铁，雨雪天气带来的运输紧张以及煤矿安全问题带来的供应缩减，都有可能令焦煤市场转强。